在地產(chǎn)領(lǐng)域，恒大要做規模上的絕對第一，對此恒大從不諱言。恒大集團總裁夏海鈞表示。“在中國房地產(chǎn)市場(chǎng)，必須要成為最終的龍頭企業(yè)，才能立于不敗之地。未來(lái)恒大還會(huì )并購其它上市公司。”

　　恒大的野心

　　今年以來(lái)，恒大在二級市場(chǎng)動(dòng)作頻頻，引起了廣泛的關(guān)注。近日其又在增持萬(wàn)科，其意欲何為仍不十分清晰。但從大戰略上看，恒大在放棄快消等輔業(yè)，通過(guò)資本運作，做強“地產(chǎn)+金融”的核心業(yè)務(wù)，并試圖成為地產(chǎn)業(yè)的龍頭老大。

　　實(shí)業(yè)家還是資本玩家?2016年的許家印忽然又要面對這一追問(wèn)。

　　11月9日，中國恒大公告再次增持萬(wàn)科已至8.285%，總共花費約為187.7億元;另一邊廂，恒大與深深房的重組還在緊鑼密鼓地進(jìn)行。

　　對于收購萬(wàn)科股份，恒大表示，萬(wàn)科為中國的最大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之一，其財務(wù)表現強勁。本收購為公司的投資。鑒于收購事項乃按現行市價(jià)進(jìn)行，董事認為收購事項屬公平合理并符合公司及股東的整體利益。不過(guò)，在萬(wàn)科股權爭斗劇烈之時(shí)，恒大介入不僅令萬(wàn)科的股權之爭增添變數，同時(shí)也顯示出恒大集團當前的野心，不僅試圖領(lǐng)先于地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域，同時(shí)也希望在地產(chǎn)股的控制方面有一個(gè)較大的版圖。 

　　與此同時(shí)，恒大人壽利用“準舉牌”策略，短炒梅雁吉祥等公司，讓市場(chǎng)大跌眼鏡，并引來(lái)保監會(huì )的約談。

　　市場(chǎng)分析人士認為，恒大介入萬(wàn)科、嘉凱城、廊坊發(fā)展這些地產(chǎn)公司，是為整合地產(chǎn)行業(yè)而來(lái)，用的也是恒大地產(chǎn)這一平臺;而其他產(chǎn)業(yè)雜亂的上市公司，全是恒大人壽在操作，絕大多數應為財務(wù)投資。

　　盡管在多年前因染指瓊能源、綠景地產(chǎn)，許家印曾被稱(chēng)為資本玩家，但接近恒大的人士透露，許本人并不喜歡這個(gè)稱(chēng)呼，他認為自己是一個(gè)實(shí)業(yè)家。在他心中，仍然有一個(gè)堅定的實(shí)業(yè)野心，那就是要做地產(chǎn)行業(yè)的老大。

　　“恒大系”如何煉成

　　到了10月底，恒大地產(chǎn)已錄得3000億銷(xiāo)售，再加上恒大人壽的保費收入，恒大系似乎彈藥充足，掃貨仍在繼續。

　　項目總量、土地貨值為銷(xiāo)售基礎。2016年上半年，恒大在售項目累計達395個(gè)，位居全國前列。這些項目分布中國30個(gè)地區，覆蓋165個(gè)城市。上半年恒大土地原值為2591.1億，世邦魏理仕對此估值5700.1億，增值3105億元，增率達119.6%。而此次估值并未全面覆蓋深圳22個(gè)舊改項目共1200萬(wàn)平米土地，未來(lái)的深圳土地貨值將達4000億。伴隨一二線(xiàn)城市日益升高的銷(xiāo)售均價(jià)和土地成本，預計恒大未來(lái)的土地貨值也將帶動(dòng)其銷(xiāo)售單價(jià)的提升。

　　熱銷(xiāo)項目助推銷(xiāo)售進(jìn)程。今年1-10月，恒大多地項目銷(xiāo)售火爆。根據克而瑞2016統計，前十月，以恒大威尼斯為首的五個(gè)熱銷(xiāo)項目銷(xiāo)售金額為157.48億元，占總銷(xiāo)售金額的4.97% 。這些熱銷(xiāo)項目以其“大眾化精品住宅”的準確定位，迅速占領(lǐng)國內剛性需求市場(chǎng)。優(yōu)越的地理位置、便捷的交通、完善的周邊設施及良好的環(huán)境規劃已成為提升項目性?xún)r(jià)比的重要因素。

　　完善總土地儲備。截至2016年6月，恒大總土地儲備達1.86億平方米。在2016年中期業(yè)績(jì)會(huì )上，總裁夏海鈞就曾表示，土地瘋漲時(shí)，恒大已經(jīng)完成最原始的土地儲備，即便五年內不買(mǎi)地，也可以保證未來(lái)幾千億的銷(xiāo)售規模。

　　收并購+舊改，帶來(lái)快速銷(xiāo)售和擴張。去年下半年，恒大以超600億元總價(jià)先后收購了中渝置地、華人置業(yè)、信和置業(yè)旗下的重慶和成都物業(yè)、香港萬(wàn)通大廈及新世界內地物業(yè)。其中12月單月快速收購9個(gè)項目，創(chuàng )下行業(yè)之最。而部分項目于收購換標后即刻展開(kāi)銷(xiāo)售，銷(xiāo)售業(yè)績(jì)保持穩定。因收購項目中有現房可售，且交易公布前恒大就做好了充分的準備，接手后采取快速蓄客快速開(kāi)盤(pán)的模式，所以銷(xiāo)售周期明顯縮短。此外，恒大于今年繼續收購了盛和四大頂級項目和成都錦江區地塊，加上年底、明年年初即將開(kāi)盤(pán)及正在建設中的深圳舊改項目，恒大可銷(xiāo)售面積持續增加，為銷(xiāo)售業(yè)績(jì)奠定良好基礎。

　　恒大系目前其持股市值浮盈。其中最高的個(gè)股為萬(wàn)科。持股比例8.285%，市值約242億，相較于近188億元的持股成本，浮盈約54億;持有嘉凱城52.78%權益最新市值約100億，比36.1億的收購價(jià)已有接近3倍的收益;持有廊坊發(fā)展至今也是浮盈。而恒大人壽持有的多個(gè)個(gè)股，即使近期下跌嚴重，整體也仍有不錯的收益，財務(wù)投資似乎很成功。

　　年初至今，“恒大系”橫空出世。許家印攜恒大地產(chǎn)和恒大人壽兩個(gè)平臺，掃貨A股數十家上市公司，并成為10家以上公司的第一大股東。中報數據顯示，恒大人壽持有A股公司的數量多達22家。

　　再把目光延伸到港股，恒大系目前實(shí)際控制的A股和H股上市公司已近10家。根據廊坊發(fā)展最新的詳式股權變動(dòng)書(shū)，作為信息義務(wù)披露人的恒大地產(chǎn)集團及其控股股東凱隆置業(yè)、實(shí)際控制人許家印，在境內外直接或間接持股超過(guò)5%的其他上市公司和金融機構包括，中國恒大集團、恒大健康產(chǎn)業(yè)集團、恒騰網(wǎng)絡(luò )集團、嘉凱城、萬(wàn)科、恒大人壽保險、盛京銀行，以及恒大文化產(chǎn)業(yè)集團、恒大淘寶足球俱樂(lè )部。

　　從中可以一窺許家印心中的資本地圖，是以“地產(chǎn)+金融”業(yè)務(wù)為核心。就在今年國慶節前夕，恒大發(fā)布公告，將礦泉水、糧油及乳業(yè)等業(yè)務(wù)出售給獨立第三方，彼時(shí)恒大內部人士稱(chēng)，出售這部分長(cháng)期處于虧損的快消業(yè)務(wù)，是為了讓公司集中資源發(fā)展地產(chǎn)主業(yè)及金融業(yè)務(wù)。

　　分拆地產(chǎn)再上市

　　透過(guò)一系列令人眼花繚亂的資本運作，實(shí)際上恒大系今年最大的任務(wù)，是要推動(dòng)龐大的地產(chǎn)業(yè)務(wù)在A(yíng)股重組上市。從嘉凱城到廊坊發(fā)展再到深深房，恒大都曾考慮過(guò)將之作為重組地產(chǎn)業(yè)務(wù)的平臺;甚至萬(wàn)科，恒大也考慮過(guò)從寶能手中購股，重組萬(wàn)科與恒大。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)