中糧屯河9月9日晚發(fā)布公告稱(chēng)，公司與營(yíng)口北方糖業(yè)有限公司于2016年9月8日簽訂《股權轉讓合同》，以人民幣263,129,000元的價(jià)格，受讓營(yíng)口北方持有的營(yíng)口太古食品有限公司51%股權。

　　公告稱(chēng)，營(yíng)口太古食品有限公司注冊資本人民幣1億元整，營(yíng)業(yè)范圍：糖(白砂糖、綿白糖、赤砂糖、精幼砂糖)生產(chǎn)、銷(xiāo)售及倉儲;糖進(jìn)出口貿易;貨物代理;勞務(wù)服務(wù);食品添加劑(氧化鈣)生產(chǎn)。目前營(yíng)口北方持有營(yíng)口太古100%股權。截止2016年3月31日，營(yíng)口太古資產(chǎn)總額731,391,054.72元，凈資產(chǎn)147,259,963.65元;2016年1-3月份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入57,502,920.05元，凈利潤10,671,006.96元。

　　公告表示，近幾年，中國食糖消費呈持續穩定增長(cháng)趨勢，2015/16 榨季食糖由于成本限制導致的供給不足，缺口依賴(lài)進(jìn)口彌補，原糖加工布局成為必然。自2014年11月以后，國家對配額發(fā)放管理更嚴格，配額外采取自動(dòng)進(jìn)口許可和行業(yè)自律措施，原糖精煉后配額內具有明顯成本優(yōu)勢，營(yíng)口太古擁有100萬(wàn)噸煉糖加工能力，能更好促進(jìn)上市公司食糖業(yè)務(wù)發(fā)展。完成股權過(guò)戶(hù)手續，上市公司的合并范圍將增加，營(yíng)業(yè)收入將有所增長(cháng)，但對上市公司凈利潤的影響需由市場(chǎng)情況及營(yíng)口太古的經(jīng)營(yíng)情況決定。

　　申萬(wàn)宏源的研報表示，中糧屯河是國內白糖行業(yè)中產(chǎn)能規模增長(cháng)最快，對應盈利彈性(量的彈性)最好的標的。憑借該公司雄厚的資金實(shí)力，今年有充足資金在收購糖廠(chǎng)的同時(shí)，收購足夠的糖料，以保證足夠的產(chǎn)能和產(chǎn)量。根據集團發(fā)展戰略，中糧集團五年內控制白糖供給500萬(wàn)噸。除了公司自有產(chǎn)能50萬(wàn)噸、澳大利亞Tully糖廠(chǎng)產(chǎn)量約36萬(wàn)噸、配額外貿易糖約200萬(wàn)噸、以及收購的中糖資產(chǎn)帶來(lái)的100余萬(wàn)噸，其余產(chǎn)能仍期待通過(guò)外延并購實(shí)現：在國內產(chǎn)能收購方面，經(jīng)歷了行業(yè)長(cháng)期低迷，不少民營(yíng)糖企持續虧損導致現金流無(wú)法維系存續，因此上市公司將得以資金優(yōu)勢通過(guò)并購實(shí)現規模的快速提升。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)